OMX Baltic−0,21%262,46
OMX Riga1,09%887,15
OMX Tallinn−0,2%1 691,9
OMX Vilnius−0,06%1 003,01
S&P 500−0,19%5 702,55
DOW 300,09%42 063,36
Nasdaq −0,36%17 948,32
FTSE 100−1,19%8 229,99
Nikkei 2251,53%37 723,91
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,9
GBP/EUR0,00%1,19
EUR/RUB0,00%103,4

OMX Baltic−0,21%262,46
OMX Riga1,09%887,15
OMX Tallinn−0,2%1 691,9
OMX Vilnius−0,06%1 003,01
S&P 500−0,19%5 702,55
DOW 300,09%42 063,36
Nasdaq −0,36%17 948,32
FTSE 100−1,19%8 229,99
Nikkei 2251,53%37 723,91
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,9
GBP/EUR0,00%1,19
EUR/RUB0,00%103,4

14.12.15, 14:15

Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Uuring: USA aktsiaturu hinnatasemed rekordkõrgel

Aktsiaturud on hetkel rohkem ülehinnatud kui 2000. või 2007. aastal, kirjutab MarketWatchi kolumnist Mark Hulbert.

Mait Kraun

New Yorgi börs Foto: EPA

Sellisele järeldusele jõudsid eelmisel nädalal Ned Davis Researchi analüütikud. Nende analüüs ei põhine pelgalt vaid Shilleri kasumi ja hinna suhtel (tsükliliselt kohandatud kasumi ja hinna suhe, mille tegi populaarseks Nobeli preemia võitnud Robert Shiller).

Ned Davise raport keskendub millelegi muule: aktsiate hinna ja kasumi (P/E) ning hinna ja käibe (P/S) suhte mediaanile. Mediaanaktsia on selline aktsia, mis jääb täpselt keskele – pooltel aktsiatel on suhte näitaja kõrgem, pooltel madalam. Mediaanile keskendumine aitab vältida olukorda, kus teatud sektorid (hetkel näiteks energiasektor) andmeid liialt palju moonutavad.

Allpool olev graafik võtab kokku Davise uuringu tulemused. Praegu on New Yorgi börsil kaupleva mediaanaktsia hinna ja kasumi suhe 25,6 – see on arvutatud viimase 12 kuu kasumite järgi. 2007. aasta pullituru (tõusev turg) tipus 2007. aasta oktoobris oli vastav näitaja alla 20. Tehnoloogiamulli tipus 2000. aastal oli näitaja veelgi madalamal.

Sarnased tulemused saadi ka käibe ja kasumi suhete võrdlemisel. S&P 500 indeksi mediaanaktsia hinna ja käibe suhe on praegu 2,16. Vastav näitaja oli 2007. aasta oktoobris aga 1,9 ja 2000. aasta märtsis veelgi madalam. Mediaanaktsia hinna ja käibe suhe on sellel aastal ajaloo kõrgeim.

Davise analüütikud tõdevad, et osaliselt on kõrged hinnatasemed tingitud madala inflatsiooni ja intressimäärade keskkonnast. „Inflatsioon ja intressimäärad on 2014. aasta keskpaigast alates langenud. NYSE Composite'i indeks on aga tolle aja tasemest allpool, mis viitab asjaolule, et hinnatasemed on hakanud aktsiahindu survestama.“

Analüütikute sõnul pole nad USA aktsiaturu suhtes aga üleliia pessimistlikud, sest mitmed lühiajalised indikaatorid on positiivsed.

Mediaanaktsiate käibe ja kasumi võrdlus hindadega

Mediaanaktsiate käibe ja kasumi võrdlus hindadega

Mait Kraun

Börs

Seotud lood

Sisuturundus

18.09.24, 18:11

Freedom Holding Corp. tegevjuht Timur Turlov: Kas tehnoloogiahiidude ajastu on lõppemas?

USA aktsiaturud koonduvad suurimate tehnoloogiaettevõtete ehk “suure seitsmiku” ümber, kuhu kuuluvad Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Meta Platvormid (META) ja Tesla (TSLA). Neist kuus suurema aktsiad moodustasid käesoleval aastal S&P 500 indeksi koguväärtusest 28%, mis on märkimisväärne kasv võrreldes 2011. aastaga, mil suurest seitsmikust oli 13%-ga esikümnes vaid kolm ettevõtet. Kas ja kuidas on olukord ajapikku muutumas ning kas tehnoloogiahiidude ajastu on lõppemas, heidab pilgu Freedom Holding Corp. tegevjuht ja Freedom Finance Europe asutaja Timur Turlov.